期權基礎知識入門

　　本文介紹期權的基本概念，幫助讀者入門，以便以后了解更多的個股期權知識。

　　期權是指預先以一定的費用購買或出售在將來某一時點上從事某項業(yè)務的權利。期權合約(Option Contract)是給投資者一種權利(而不是義務)，在一定的時期內(nèi)以雙方商定的行使價格(Exercise Price，或Strike Price)買進或賣出某種商品或金融資產(chǎn)，包括股票，股票指數(shù)，債券，債券指數(shù)，外匯或各種期貨合約等。

　　期權到期日(Maturity Date)是指期權多頭一方有權履約的最后一天。如果期權多頭一方在到期日還不做對沖交易，則他要么在規(guī)定的時間內(nèi)執(zhí)行期權，要么放棄期權。期權的到期日和期權的執(zhí)行日是有區(qū)別的。期權的執(zhí)行日是期權實際執(zhí)行的那一天，即在那一天期權的購買者實際進行標的資產(chǎn)的買或賣。期權的到期日是期權所賦予的買或賣的權利可能被實施的最后一天。

　　期權的頭寸。每一期權都有兩方，一方是持有期權多頭頭寸的投資者(即購買期權的一方)，另一方是持有期權空頭頭寸的投資者(即出售或承約(Written)期權的一方)。期權的出售方事先收取現(xiàn)金并承擔潛在的負債。期權購買方的損益狀態(tài)與之相反。期權頭寸基本上有四種:看漲期權的頭寸;看跌期權的頭寸;看漲期權的空頭;看跌期權的空頭。

　　期權的約定價格(Option or Strike Price)指期權合約所規(guī)定的、期權買方在行使期權時所實際執(zhí)行的價格.即期權買方據(jù)以向期權出售者買進或賣出一定數(shù)量的某種商品或金融資產(chǎn)的價格。該價格是在期權合約買賣時確定的，在期權有效期內(nèi)，無論相應物品的市場價格上漲或下跌多少，只要期權購買者要求執(zhí)行該期權，期權出售者都必須以此約定價格履行其義務。所以，買權多頭將因市場價格上漲超過約定價格而受益，賣權多頭因市場下跌超過約定價格而受益。

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