看漲期權(quán)熊市套利到期時的損益如何計算

　　看漲期權(quán)熊市套利是以凈債權(quán)的方式建立的，這也是個股期權(quán)投資者在進(jìn)行看漲期權(quán)熊市套利的時候最大的潛在盈利?？礉q期權(quán)熊市套利到期時的損益有以下幾種情況：

　　1.如果到期時標(biāo)的物價格低于賣出期權(quán)的執(zhí)行價格，兩份期權(quán)都無價值過期，投資者將獲得初始時就取得的凈債權(quán);

　　2.如果到期時標(biāo)的物價格介于買入和出售的期權(quán)的執(zhí)行價格之間，賣出的期權(quán)是實值的，而買入的期權(quán)將無價值過期，因而該策略的損益是凈債權(quán)減去賣出期權(quán)的內(nèi)涵價值;

　　3.如果標(biāo)的物價格高于買入期權(quán)的執(zhí)行價格，所有期權(quán)都是實值的，買入高執(zhí)行價的期權(quán)取得的盈利為標(biāo)的物價格減去高執(zhí)行價格的差，而賣出低執(zhí)行價期權(quán)的虧損為標(biāo)的物價格與低執(zhí)行價的差，將其結(jié)合起來，總頭寸的損益也就是凈債權(quán)減去高執(zhí)行價與低執(zhí)行價的差。

　　通過以上分析我們可以將看漲期權(quán)熊市套利到期時的損益可以概括為以下六項：

　　1.當(dāng)標(biāo)的物價格高于高執(zhí)行價時，損益=凈債權(quán)-高執(zhí)行價+低執(zhí)行價;

　　2.當(dāng)標(biāo)的物價格介于低執(zhí)行價和高執(zhí)行價之間時，損益=凈債權(quán)+低執(zhí)行價-標(biāo)的物價格;

　　3.當(dāng)標(biāo)的物價格低于低執(zhí)行價時，損益=凈債權(quán);

　　4.最大潛在盈利=凈債權(quán);

　　5.最大潛在風(fēng)險=凈債權(quán)-高執(zhí)行價+低執(zhí)行價;

　　6.損益平衡點=低執(zhí)行價+凈債權(quán)。