賣出看漲期權(quán)與賣空標(biāo)的資產(chǎn)的異同之處

　　如果個(gè)股期權(quán)投資者在沒有標(biāo)的物的前提下，出售一手看漲期權(quán)，我們就可以說投資者出售了一手未持保的看漲期權(quán)，或者賣出了一手裸看漲期權(quán)。在這里我們就為大家簡(jiǎn)單介紹一下賣出看漲期權(quán)與賣空標(biāo)的資產(chǎn)的異同。

　　一、相同點(diǎn)

　　這兩者的相同點(diǎn)就在于都面臨著沒有上限的上行風(fēng)險(xiǎn)，如果標(biāo)的物的價(jià)格大幅上漲，那么這兩者都會(huì)面臨巨大的虧損。若標(biāo)的物的價(jià)格下跌，同樣的兩者都會(huì)獲得相應(yīng)的盈利。

　　二、不同點(diǎn)

　　1.從標(biāo)的物價(jià)格下行方向的盈利表現(xiàn)來看：賣出看漲期權(quán)的最佳潛在盈利是有限的，最大的潛在盈利就是收到的權(quán)利金，但是賣出標(biāo)的物的投資者，其盈利就會(huì)隨著標(biāo)的物價(jià)格的下跌而增加;

　　2.從時(shí)間消耗來看：期權(quán)價(jià)值每天都會(huì)損耗，賣出看漲期權(quán)就會(huì)享受期權(quán)因時(shí)減值而帶來的收益，而賣空標(biāo)的資產(chǎn)就不會(huì)存在因時(shí)減值方面的影響;

　　3.從對(duì)波動(dòng)性的敏感程度來看，在其他條件不變的情況下如果標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)性變大，那么期權(quán)的價(jià)值就會(huì)上升，如果標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)性變小，那么期權(quán)價(jià)值就會(huì)下降，標(biāo)的資產(chǎn)的波動(dòng)性變大對(duì)于賣出看漲期權(quán)是不利的，而賣空標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)波動(dòng)率的變化基本不敏感;

　　4.除此之外，賣出看漲期權(quán)的投資者獲得了期權(quán)的權(quán)利金，在一定程度上為價(jià)格的上漲提供了保護(hù)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格略微上漲，賣出看漲期權(quán)也能獲利，但賣出標(biāo)的資產(chǎn)的投資者的獲利來源于標(biāo)的資產(chǎn)的向下運(yùn)動(dòng)。