為什么要推出個(gè)股期權(quán)

　　股指期權(quán)和個(gè)股期權(quán)之間有著十分密切的聯(lián)系，主要是因?yàn)檫@兩類產(chǎn)品都是從股票現(xiàn)貨交易衍生出來(lái)的金融期權(quán)產(chǎn)品，其相關(guān)的合約內(nèi)容都有著很多相似之處。全世界最早產(chǎn)生的股票期權(quán)是芝加哥期權(quán)交易所推出來(lái)的個(gè)股期權(quán)的買權(quán)。但是在近幾年之內(nèi)，大多數(shù)的交易所都是先推出股指期權(quán)，之后再推出個(gè)股期權(quán)的產(chǎn)品。從海外的市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，新興的市場(chǎng)發(fā)展金融衍生產(chǎn)品基本上都是由股指衍生產(chǎn)品開(kāi)始的。

　　我國(guó)交易所在開(kāi)發(fā)權(quán)益類的期權(quán)產(chǎn)品時(shí)，也要首先推出股指期權(quán)，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候再推出個(gè)股期權(quán)，分析其原因在于：

　　一是股指期權(quán)通常都是歐式期權(quán)、現(xiàn)金交割，而個(gè)股期權(quán)通常都是美式期權(quán)、現(xiàn)貨交割。股指期權(quán)和個(gè)股期權(quán)來(lái)比較的話，其結(jié)算交割會(huì)更簡(jiǎn)單一點(diǎn)，相對(duì)來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)也比較小，所引起的市場(chǎng)波動(dòng)也比較小。

　　二是從兩種期權(quán)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)上來(lái)說(shuō)，股指期權(quán)對(duì)沖的是股票市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn);個(gè)股期權(quán)所對(duì)沖的是單只股票的總體風(fēng)險(xiǎn)，包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和與個(gè)股相關(guān)的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。所以說(shuō)，從交易者風(fēng)險(xiǎn)管理的角度說(shuō)，對(duì)股指期權(quán)的需求要對(duì)于個(gè)股期權(quán)。這是投資者在學(xué)習(xí)股票基礎(chǔ)知識(shí)的時(shí)候要掌握的關(guān)鍵內(nèi)容。

　　三是標(biāo)的選擇上的差異。股指期權(quán)標(biāo)的指數(shù)一定要有足夠的市場(chǎng)認(rèn)同程度。市場(chǎng)的認(rèn)同程度越高，交易者就越熟悉這一指數(shù)期權(quán)產(chǎn)品成功的概率就越大。再者就是要求標(biāo)的指數(shù)具有一定的市場(chǎng)覆蓋率，要超過(guò)市場(chǎng)總市值的一半。