怎樣理解道氏理論的要點(diǎn)

　　根據(jù)道氏理論。股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有三種趨勢(shì)的，其中最主要的即是股票的基本的趨勢(shì)。即股價(jià)廣泛性或全面性上升或下降的變動(dòng)情形。這種變動(dòng)持續(xù)的時(shí)間通常是為一年或一年以上的，股價(jià)總升(降)的幅度超過(guò)20%。對(duì)投資者來(lái)說(shuō).基本趨勢(shì)持續(xù)的上升就形成了多頭市場(chǎng)的.持續(xù)的下降就是形成了空頭市場(chǎng)的。

　　股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第二種趨勢(shì)稱(chēng)為是股價(jià)的次級(jí)趨勢(shì)。因?yàn)榇渭?jí)趨勢(shì)經(jīng)常是與基本趨勢(shì)的運(yùn)動(dòng)方向相反的.并對(duì)其產(chǎn)生一定的牽制的作用，因而也稱(chēng)為股價(jià)的修正趨勢(shì)的。這種趨勢(shì)持續(xù)的時(shí)間是從三周至數(shù)月不等的.其股價(jià)上升或是下降的幅度一般為股價(jià)基本趨勢(shì)的三分之一或是三分之二。股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第三種趨勢(shì)稱(chēng)為是短期趨勢(shì).反映了股價(jià)在幾天之內(nèi)的變動(dòng)的情況。修正趨勢(shì)通常是由三個(gè)或是三個(gè)以上的短期趨勢(shì)所組成的。

　　在三種趨勢(shì)中.長(zhǎng)期投資者最關(guān)心的就是股價(jià)的基本的趨勢(shì).其目的就是想盡可能地在多頭市場(chǎng)上買(mǎi)入股票.而在空頭市場(chǎng)形成之前及時(shí)地賣(mài)出股票的。投機(jī)者則對(duì)股價(jià)的修正趨勢(shì)是比較感興趣的。他們的目的就是想從中獲取短期的利潤(rùn)的。短期趨勢(shì)的重要性是比較小.且易受人為操縱的.因而不便作為趨勢(shì)分析的對(duì)象的。人們一般是無(wú)法操縱股價(jià)的基本趨勢(shì)和修正趨勢(shì)的.只有管理層才有可能進(jìn)行有限的調(diào)節(jié)的。

　　所謂基本趨勢(shì).即是從大的角度來(lái)看的上漲和下跌的變動(dòng)的。其中，只要下一個(gè)上漲的水準(zhǔn)超過(guò)了前一個(gè)的高點(diǎn)。而每一個(gè)次級(jí)的下跌其波底都較前一個(gè)下跌的波底高的話，那么，主要趨勢(shì)就是上升的，這是被稱(chēng)為多頭市場(chǎng)。相反的，當(dāng)每一個(gè)中級(jí)的下跌將價(jià)位帶至更低的水準(zhǔn)的，而接著的彈升是不能將價(jià)位帶至前面彈升的高點(diǎn)的，主要趨勢(shì)是下跌的.這稱(chēng)之為空頭市場(chǎng)。

　　所謂次級(jí)趨勢(shì).它是與主要趨勢(shì)判斷運(yùn)動(dòng)方向相反的一種逆動(dòng)的行情.干擾了主要趨勢(shì)。在多頭市場(chǎng)里.它是中級(jí)的下跌或“調(diào)整”行情;在空頭市場(chǎng)里.它是中級(jí)的上升或是反彈的行情。通常，在多頭市場(chǎng)里，它會(huì)跌落主要趨勢(shì)漲升的部分的1/3—2/3,我們是有兩項(xiàng)判斷一個(gè)次級(jí)趨勢(shì)的標(biāo)準(zhǔn)的.任何和主要趨勢(shì)相反方向的行情的，通常情況下至少是持續(xù)三個(gè)星期左右的;回落的主要趨勢(shì)漲升的1/3，然而，除了這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)之外，次級(jí)趨勢(shì)通常就是混淆不清的。它的確認(rèn).對(duì)它發(fā)展的正確的評(píng)價(jià)以及對(duì)它的進(jìn)行的全過(guò)程的斷定.始終是理論描述中的一個(gè)難題的。更多道氏理論文章請(qǐng)閱讀：道氏理論基本原則的形成。