應(yīng)用于股市分析時(shí)道氏理論產(chǎn)生的缺陷

　　道氏沒(méi)有將自己對(duì)股指的觀察經(jīng)驗(yàn)形成預(yù)測(cè)股市的技術(shù)，但是大多數(shù)人卻將道氏理論當(dāng)作一種技術(shù)分析手段.當(dāng)作是可以據(jù)此來(lái)推測(cè)股票未來(lái)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的一種方法，因而難免產(chǎn)生誤差和疑惑。下面，就道氏理論應(yīng)用于股市預(yù)測(cè)分析時(shí)所產(chǎn)生的缺陷作一些提示:

　　(1)道氏理論對(duì)衡量股市的長(zhǎng)期趨勢(shì)有較大的幫助，對(duì)次級(jí)趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)的預(yù)測(cè)則是無(wú)能為力的，因?yàn)樗鼈兺潜灰馔庖蛩鼗蛑髁Σ倏v所影響的。因此對(duì)于短線的交易者來(lái)說(shuō)，道氏理論是沒(méi)有太大的意義的。

　　(2)道氏理論僅對(duì)股市趨勢(shì)進(jìn)行定性說(shuō)明，卻沒(méi)有進(jìn)行定量說(shuō)明。所以說(shuō)道氏理論只能大致推斷出市場(chǎng)趨勢(shì)，卻不能夠推斷出市場(chǎng)趨勢(shì)升幅或跌幅的程度，也不能準(zhǔn)確的指出趨勢(shì)轉(zhuǎn)折點(diǎn)是否來(lái)臨。

　　(3)道氏理論是對(duì)于期貨市場(chǎng)不大適用的。由于這個(gè)市場(chǎng)存在著保證金運(yùn)作機(jī)制，所以導(dǎo)致了交易者必須在短暫趨勢(shì)和次級(jí)趨勢(shì)里進(jìn)行交易.以獲取持續(xù)時(shí)間并不長(zhǎng)的利潤(rùn)。

　　(4)道氏理論看重的是股票指數(shù)的平均值，這對(duì)于挑選個(gè)股沒(méi)有太大的幫助。即:個(gè)股是容易被主力以及莊家盤口操縱的，故而道氏理論可能是常常失效。

　　(5)道氏理論中基本趨勢(shì)的確認(rèn)的信號(hào)來(lái)得太遲的，往往是錯(cuò)過(guò)了前1/3的買入期的和后1/3的賣出期的，因?yàn)樗枰p指數(shù)同時(shí)顯示出兩個(gè)波段的證據(jù)。但這也是其中最具有爭(zhēng)議的優(yōu)點(diǎn)，因?yàn)榈朗侠碚撝饕怯脕?lái)捕獲市場(chǎng)的重要運(yùn)動(dòng)中波幅最大的中間階段.它從不搶在市場(chǎng)趨勢(shì)的前面的。

　　(6)道氏理淪是“滯后指標(biāo)”，預(yù)測(cè)時(shí)難免重慣性而缺靈活性。用其進(jìn)行分析時(shí)需要有專業(yè)的知識(shí)，不會(huì)用的人則往往是會(huì)帶來(lái)錯(cuò)誤的論斷的。同時(shí)，它就像是天氣預(yù)報(bào)的，不可能總是那么的準(zhǔn)確.因而在應(yīng)用它時(shí)侯，只能把它當(dāng)作是眾多的趨勢(shì)求證法中的一種。

　　(7)道氏理論在基本趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)的初期，往往無(wú)法分清當(dāng)時(shí)發(fā)生的是基本趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)，還是次級(jí)趨勢(shì)的延續(xù)，所以道氏理論并非不會(huì)“出錯(cuò)”。