道氏理論預(yù)測趨勢的機制

　　一、道氏理論并非依據(jù)時間的方式鑒別趨勢

　　由于趨勢的概念中包含著時間概念，所以不同級別的趨勢包含不同的時間架構(gòu).使得每個級別的趨勢又都是從時間上衡量價格水準(zhǔn)及變動方向的。

　　根據(jù)牛市、熊市的定義，基本運動的方向是以“牛市、熊市”循環(huán)的形式來表現(xiàn)。由于它們并不是依據(jù)時間來確定的，所以只有各種與時間無關(guān)的鑒別信號出現(xiàn)時，才能確認是否轉(zhuǎn)勢.因此，牛市、熊市究竟維持多長時間，牛市什么時候轉(zhuǎn)為熊市，熊市什么時候轉(zhuǎn)為牛市，是依據(jù)股價形態(tài)來判斷的，自然也就不能用道氏理論來確定與時間有關(guān)的事情。

　　關(guān)于某個級別趨勢的時間、空間跨度.實際上是周期理論研究的主要內(nèi)容.由于道氏理論無法預(yù)測基本運動的轉(zhuǎn)勢時間問題，所以隨后的江恩理論則把時間周期作為研究的重點。然而，盡管利用周期理論以及其他理論預(yù)測不是完全沒有可能，但是預(yù)測準(zhǔn)確的時間是非常困難的.

　　二、“知”和“行”同步是金融市場的預(yù)測機制

　　討論的預(yù)測主要是指對股市的預(yù)側(cè)，其中涉及的很多問題與自然科學(xué)中討論的預(yù)測是不同的。預(yù)測這個概念，很容易使我們想到諸葛亮的前知五百年后知五百年的“預(yù)測”。不過，金融市場的預(yù)測和我們通常的“預(yù)測”是不同的概念。

　　在金融市場里所說的預(yù)測，與“諸葛亮”式的“預(yù)測”的不同之處在于，這里“預(yù)測”的“知”是建立在參與者打算投資“行”的基礎(chǔ)上的。也就是說，參與者在預(yù)測市場的時候已經(jīng)投資了，而且是向著“預(yù)測”的方向進行投資。由于參與者的“知”和“行”是一體的，并且?guī)缀跬瑫r發(fā)生、相互作用、相互反饋，所以這樣投資的結(jié)果就導(dǎo)致了預(yù)測的結(jié)果得以實現(xiàn)，于是預(yù)測就成功了。

　　而諸葛亮式的“預(yù)測”是在未“行”之前就早已“知”，“知”和“行”是分離的。由于“知”和“行.之間的反饋需要一定的時間，所以在太短的時間里“來不及知”，而對太長時間后的事也“無法知”。這就是金融市場與自然世界的不同之處。 由于羊群效應(yīng)，使得次級運動的趨勢性自我加強，隨后又自我毀滅，所以不斷進行順向次級運動與逆向次級運動循環(huán)，并形成牛市形態(tài)和熊市形態(tài)。道氏理論就是利用這些形態(tài)來預(yù)測基本運動的，不斷地利用次級運動去“發(fā)現(xiàn)”基本運動。

　　金融市場的基本運動可以被預(yù)測的根本原因是:預(yù)測和趨勢兩者不是孤立的，而是通過“知”和“行”兩者雙向互動、雙向反饋的。盡管市場原本不可以被預(yù)測，但由于預(yù)測行為指導(dǎo)了投機行為，而投機行為義實現(xiàn)了預(yù)測，所以使得市場變得可以被預(yù)測了。這就是金融市場的預(yù)測機制。

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