道氏理論的主要原理

　　(一)平均指數(shù)包容消化一切因素

　　這個(gè)原理表明，一切有可能影響供求關(guān)系的原因到最后都會(huì)通過(guò)平均指數(shù)來(lái)表現(xiàn)出來(lái)，平均指數(shù)反映了無(wú)數(shù)投資者的綜合市場(chǎng)行為。

　　(二)市場(chǎng)波動(dòng)可劃分為三種類型

　　道氏理論認(rèn)為，證券市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)主要有三個(gè)類別，也就是長(zhǎng)期趨勢(shì)、次級(jí)運(yùn)動(dòng)和日常波動(dòng)，三種波動(dòng)是同時(shí)存在，互相依賴，相輔相成的。

　　(三)長(zhǎng)期趨勢(shì)分析

　　道氏理論的核心內(nèi)容是對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)進(jìn)行分析。

　　(四)交易量必須驗(yàn)證趨勢(shì)

　　道氏理論認(rèn)為交易量是第二位的，但是可以當(dāng)做驗(yàn)證股價(jià)走勢(shì)圖表信號(hào)的背景資料和旁證。當(dāng)價(jià)格在順著大趨勢(shì)發(fā)展的時(shí)候，交易量也應(yīng)隨著相應(yīng)變化。如果大趨勢(shì)向上，那么在價(jià)格上漲的時(shí)候，交易量會(huì)不斷增加，而當(dāng)價(jià)格下降時(shí)，交易量會(huì)不斷減少。而在一個(gè)下降趨勢(shì)中，情況恰恰相反，當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，交易量會(huì)隨之增加，而當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，交易量則萎縮。

　　(五)兩種平均指數(shù)必須相互驗(yàn)證

　　道氏理論認(rèn)為，主要趨勢(shì)和次級(jí)運(yùn)動(dòng)的變化可通過(guò)道瓊斯工業(yè)指數(shù)和鐵路指數(shù)的互證來(lái)判斷。當(dāng)兩種平均指數(shù)朝同一方向變動(dòng)時(shí)，一種指數(shù)被另一種指數(shù)證明，則次級(jí)運(yùn)動(dòng)或主要趨勢(shì)便會(huì)產(chǎn)生。假如兩種平均指數(shù)的變動(dòng)是反方向的，則不能說(shuō)明出現(xiàn)了上述的趨勢(shì)。

　　互證的現(xiàn)象可以通過(guò)兩種方式來(lái)表現(xiàn)。一是當(dāng)兩種平均指數(shù)經(jīng)過(guò)一段牛皮狀態(tài)的波動(dòng)后，產(chǎn)生突然的上升或者下降，說(shuō)明一種中期趨勢(shì)開始形成。二是當(dāng)兩種指數(shù)同時(shí)創(chuàng)出新高或新低點(diǎn)，即超過(guò)或躍破前一輪趨勢(shì)的峰值或谷底，說(shuō)明長(zhǎng)期趨勢(shì)已經(jīng)改變，牛市或熊市觀點(diǎn)確立。

　　(六)支撐區(qū)和阻力區(qū)的判斷

　　道氏理論認(rèn)為，股票價(jià)格的變動(dòng)有一種慣性，就是說(shuō)股價(jià)一旦開始沿著某個(gè)方向移動(dòng)時(shí)，這種慣性會(huì)使股價(jià)沿著同一方向繼續(xù)移動(dòng)，從而形成主要趨勢(shì)。但支撐區(qū)和阻力區(qū)有可能使這種慣性終止。

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