道氏理論及核心觀點
道氏理論由道瓊斯公司的創(chuàng)辦人之一查爾斯•道在19世紀末最先提出，后又經(jīng)過其助手漢密爾頓進一步深化而得以完善。道氏理論是所有市場技術(shù)研究的鼻祖，其核心觀點有兩點：
第一、個股的價格波動的背后，總是隱藏著市場整體趨勢的變化。
“市場”一詞意味著股票價格在總體上以趨勢演進，而其最重要的是主要趨勢，即基本趨勢。它們是大規(guī)模的運動，通常持續(xù)3個月或更多的時間?；沮厔菰谄溲葸M過程中穿插著與其方向相反的次等趨勢。最后，次等趨勢由小趨勢或者．每一個交易日的波動組成。
第二、股票市場是商業(yè)的晴雨表，而且常常能預(yù)示自身未來可能的發(fā)展趨勢。
個股走勢反映了無數(shù)投資者的綜合市場行為，包括那些有遠見力的以及消息最靈通的人。大盤指數(shù)在其每日的波動過程中包容消化了各種己知的司預(yù)見的事情。而一些突發(fā)事件，發(fā)生以后就被迅速消化，并包容其可能的后果。
道氏理論中的每一個論點，均出自于對市場本質(zhì)的觀察和運行規(guī)律的科學(xué)總結(jié)，因此，該理論不僅是一種技術(shù)分析方法，更是對股票市場的一種哲學(xué)意義上的認識。
道氏理論及趨勢線
道氏理論認為，股票價格的運行主要由三種運動構(gòu)成，即基本運動、次級運動和日常波動。
第一、基本運動
股價長期的上升或下跌走勢。通常以月為計算單位，持續(xù)時間從3個月至數(shù)年。
第二、次級運動
蘊涵在基本運動之中，走勢與基本趨勢的波動方向相反，并對基本趨勢產(chǎn)生牽制作用。通常以周為計算單位，持續(xù)時間3周至數(shù)月。
第三、日常波動
日常波動是隨機的、不可預(yù)測的，以日和周為運行周期。
基本運動中的上升走勢是指股價在運行中，上升浪能夠不斷地創(chuàng)出新高，而隨后出現(xiàn)的回調(diào)能在前期低點之上結(jié)束的一種走勢；下降走勢是指股價在運行中，回升時不能夠創(chuàng)出新高，而每次下跌的低點均創(chuàng)出新低的一種走勢。
依據(jù)道氏理論作出的趨勢線，可以有效地用來分析股票的基本運動走勢。通過逐級抬高的
波段低點的連線可以得出上升趨勢線，方向向右上方傾斜；通過逐級降低的波段高點的連線得出的是下降趨勢線，方向向右下方傾斜，如下圖所示。
如果股價在波動中出現(xiàn)的階段性低點不斷抬高，說明股價是運行在上漲趨勢中的，此時應(yīng)根據(jù)上漲行情的起始點和其后具有代表性（盡可能滿足上升趨勢線的確認標準）的一個階段回調(diào)低點，畫出一條直線。此直線就是上升趨勢線，如下圖所示。
如果股價在波動中出現(xiàn)的階段性高點逐漸下降，說明股價是運行在下跌行情中，此時應(yīng)根據(jù)下跌行情的起始點和其后具有代表性（盡可能滿足下降趨勢線的確認標準）的一個階段反彈高點，畫出一條直線。此直線就是下降趨勢線，如下圖所示。
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