怎樣看財務報表，財務報表三大表的分析方法

　　在股市中操作有的投資者非常重視財務報表。那么當你拿到一份財務報表的時候，如何快速的理解報表上的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表呢？事實上對于怎樣看財務報表，每個人都有不同的解剖方法。贏家財富網(wǎng)總結了一套關于財務報表的解釋方法分享給大家。

　　首先、看資產(chǎn)負債表。

　　當許多人得到一份財務報表時，他們會很快從看利潤表上的凈利潤開始。其實這是真的。畢竟很多人更關心公司賺了多少錢。但是你能知道很多上市公司的凈利潤是水的嗎？如果我們直接從看利潤表開始，我們將很難看到公司的真實經(jīng)營狀況，所以我們必須首先看看資產(chǎn)負債表。資產(chǎn)負債表反映企業(yè)在一定時期（季末、年末）的全部資產(chǎn)、負債和所有者權益的財務報表，反映一種財務狀況。一般來說，比如相當于旅行后某個時間拍一張照片。這張照片記錄了你旅行的一個過程，這些照片對應著資產(chǎn)負債表。

　　看資產(chǎn)負債表的時候，要站在公司經(jīng)營者的角度來看，這樣比較客觀，不會被上市公司講的故事迷惑。大家都覺得，當一個企業(yè)項目多了，卻缺錢的時候，該怎么辦？融資一般會在資本市場通過股市進行。企業(yè)從投資者那里拿到錢后，會繼續(xù)把錢投入進去，最后產(chǎn)生利潤。在獲得利潤后，它將成為分紅的股東。

　　所以我們在看資產(chǎn)負債表的時候，首先要看資產(chǎn)負債表的右邊，也就是負債這一列，說明錢是怎么來的，也就是仔細看流動負債和非流動負債，看公司的負債總額是以流動負債為主還是以非流動負債為主，以計息負債還是無息負債為主。比如流動負債是主要的，就要把重點放在占流動負債比重較大的會計科目上，然后分析相關的會計科目。一般來說，如果是以計息負債為基礎的，會重點關注短期貸款和長期貸款的利息支出，這也是很多公司喜歡玩的把戲；如果主要是無息債務，說明該企業(yè)在上下游行業(yè)處于主導地位，無償占用行業(yè)的資金。

　　先看資產(chǎn)負債表的右邊，再看資產(chǎn)負債表的左邊。其實學會看右邊之后，你就知道怎么看左邊了。左側顯示了企業(yè)融資的資金去了哪里。就像看負債一樣，看資產(chǎn)首先要明白流動資產(chǎn)或非流動資產(chǎn)是主要資產(chǎn)，各會計科目在流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)中所占的比例是多少，可以通過相關會計科目的比例來詳細分析。比如，如果流動資產(chǎn)主要是應收賬款，如果應收賬款占資產(chǎn)的30％以上，就要警惕。這個時候要密切關注應收賬款的催收質(zhì)量，比如有多老，客戶拖欠等。如果非流動資產(chǎn)主要是商譽，在資產(chǎn)中占很大比例，我們應該注意和警惕，因為一旦并購上市公司未來的業(yè)績低于預期，就會帶來巨大的商譽減值。

　　其次、看利潤表。

　　利潤表是指該企業(yè)的業(yè)務在一個會計期間是否虧損或盈利，反映了企業(yè)的經(jīng)營成果，也是一個動態(tài)過程?？蠢麧櫛恚覀兪紫纫私馄髽I(yè)的收入構成和產(chǎn)品構成。比如哪個產(chǎn)品對收入貢獻最大？對利潤貢獻最大？毛利最高？未來發(fā)展?jié)摿ψ畲?？此外，我們還應該知道哪些收入和利潤屬于公司的正常經(jīng)營活動，哪些是來自非正常經(jīng)營活動的收入。比如某企業(yè)以服裝為主營業(yè)務，其在利潤表中的凈利潤貢獻不是來自企業(yè)正常經(jīng)營活動的收益，而是來自投資收益的收益，即企業(yè)購買了可供出售的金融資產(chǎn)。說白了就是企業(yè)通過購買其他公司的股份來獲取利潤。這類企業(yè)的短期利潤表可能看起來不錯，但從長期來看，企業(yè)的凈利潤很難持續(xù)。

　　然后看毛利和期間費用。毛利是什么？毛利是收入減去成本。如果一個企業(yè)的毛利高，比如長期在30％以上，說明這個企業(yè)的產(chǎn)品是盈利的，是一個好的企業(yè)。但別忘了，你要支付各種期間費用，這些費用是管理費用、銷售費用和財務費用的總和。如果這三項費用高，企業(yè)的毛利就會被擠壓，最終影響凈利潤。因此，在分析利潤表時，有必要詳細分析三項費用在收入中所占的比例，并詳細分析費用比例大的原因。比如銷售費用占收入的30％，未來是否還有下降空間？如果下降，會影響企業(yè)的業(yè)績嗎？

　　最后、看現(xiàn)金流量表。

　　看現(xiàn)金流量表，要知道現(xiàn)金流量表中的三項，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量，投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量，融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量。在這三個項目中，其中經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量是最重要的。

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，是指本企業(yè)通過銷售產(chǎn)品或者提供服務取得的現(xiàn)金收入。經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量主要來自企業(yè)的銷售收入，其目的是購買原材料和支付工資。記住，這要和凈利潤區(qū)分開來，因為即使你的企業(yè)賺了10億，如果你拿到的現(xiàn)金只有1億，再有9億也退不回來，說明你的企業(yè)沒有賺到錢，而是努力了一年，還欠著9億，不劃算。所以在看經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量時，要結合凈利潤。這可以通過凈現(xiàn)金流量含量指標來判斷，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量/凈利潤。這個指數(shù)一般為1。如果長期小于1，說明企業(yè)賬戶上的錢已經(jīng)被應收賬款和存貨長期占用。這時候就要分析好應收賬款和存貨。這就是為什么小編強調(diào)要先看資產(chǎn)負債表！如果企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量長期為負，最好遠離這類企業(yè)；如果長期為正，就要考慮有凈利潤的比例，最好長期保持在1以上，這樣凈利潤才能有質(zhì)量！

　　投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量主要是指企業(yè)投入融資款和未分配利潤的項目。投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量主要來自分紅，回收的長期投資和購買固定資產(chǎn)等?；I資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量是指企業(yè)的籌集資金。資金的主要來源是股東投資（IPO）、貸款銀行貸款、發(fā)行債券）等。用途是分紅，還款、利息、分紅，回購等。
     
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