盈利能力分析指標(biāo)是什么，上市公司盈利能力分析如何分析

　　對(duì)于普通的企業(yè)來說，盈利能力分析指標(biāo)主要是營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用利潤率以及盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率以及凈資產(chǎn)收益率和資本收益率等六項(xiàng)內(nèi)容。在實(shí)際的公司經(jīng)營中，上市公司的通常使用的指標(biāo)有：每股收益、市盈率以及每股凈資產(chǎn)指標(biāo)。

　　對(duì)于一家公司的盈利能力分析的通常是考慮到公司的成長(zhǎng)性價(jià)值以及盈利能力價(jià)值，而這進(jìn)行分析時(shí)候的是比較難于進(jìn)行估量的。通常是根據(jù)公司的盈利能力的某一個(gè)點(diǎn)和市場(chǎng)的價(jià)值進(jìn)行比較后進(jìn)行估值。因此具體使用的時(shí)候主要是通過上述的盈利能力分析指標(biāo)進(jìn)行一項(xiàng)項(xiàng)的比對(duì)后按照分析。

　　每股收益：每股收益即每股盈利，又稱每股稅后利潤、每股盈余，指稅后利潤與股本總數(shù)的比率。是普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)凈利潤或需承擔(dān)的企業(yè)凈虧損。每股收益通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風(fēng)險(xiǎn)，是投資者等信息使用者據(jù)以評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力、預(yù)測(cè)企業(yè)成長(zhǎng)潛力、進(jìn)而做出相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策的重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)之一。公司財(cái)務(wù)報(bào)表上的凈利潤數(shù)字，是根據(jù)一定的會(huì)計(jì)制度核算出來的，并不一定反映出公司實(shí)際的獲利情況，采取不同的會(huì)計(jì)處理方法，可以取得不同的盈利數(shù)字，與其他國家會(huì)計(jì)制度比較，相對(duì)來說，中國會(huì)計(jì)制度核算出的凈利潤，比采用國際通行的會(huì)計(jì)制度，核算出來的盈利數(shù)字通常偏高。投資者要特別留意，公司應(yīng)收賬款的變化情況是否與公司營業(yè)收入的變化相適應(yīng)，如果應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)速度大大超過發(fā)入的增長(zhǎng)速度的話，很可能一部分已計(jì)入利潤的收入最終將收不回來，這樣的凈利潤數(shù)字當(dāng)然要打折扣了。在研究公司每股收益變化時(shí)，還必須同時(shí)參照其利潤總值與總股本的變化情況。由于不少公司都有股本擴(kuò)張的經(jīng)歷，因此還必須注意每時(shí)期的每股收益數(shù)字的可比性。公司的凈利潤絕對(duì)值可能實(shí)際上是增長(zhǎng)了，但由于有較大比例的送配股，分推到每股收益就變得相對(duì)小了，可能表現(xiàn)出減少的跡象。但如果以此認(rèn)為公司的業(yè)績(jī)是衰退的話，這些數(shù)字應(yīng)該是可比的。不過，對(duì)于有過大量配股的公司來說，要特別注意公司過去的每股收益是否被過度地?cái)偙。瑥亩浯罅水?dāng)前的增長(zhǎng)程度。這是因?yàn)?，過去公司是在一個(gè)比較小的資本基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)營的，可以使用的資金相對(duì)目前比較少，而目前的經(jīng)營業(yè)務(wù)是在配股后校大的資本基礎(chǔ)上進(jìn)行的。

　　市盈率：市盈率公式有兩個(gè)，分別是：市盈率=股價(jià)/每股收益和市盈率=總市值/凈利潤。用哪個(gè)都可以，常用后者來計(jì)算市盈率。企業(yè)的股本基本是持續(xù)擴(kuò)大，那么它就會(huì)稀釋每股收益和股價(jià)。為了能夠在同一標(biāo)尺上分析企業(yè)的市盈率，用第二個(gè)公式最方便，不用考慮除權(quán)因素。按照經(jīng)驗(yàn)判斷，對(duì)于正常盈利的公司，凈利潤保持不變的話，給予10倍市盈率左右合適，因?yàn)?0倍的倒數(shù)為1/10=10%，剛好對(duì)應(yīng)一般投資者要求的股權(quán)投資回報(bào)率或者長(zhǎng)期股票的投資報(bào)酬率。為什么這里強(qiáng)調(diào)的是正常盈利狀態(tài)的公司，因?yàn)樘潛p的公司計(jì)算的市盈率是負(fù)數(shù)，該指標(biāo)失效，而微利的公司因?yàn)槠鋬衾麧櫟姆帜感?，?jì)算出來的市盈率會(huì)高達(dá)成千上萬，指標(biāo)會(huì)非常高，但是公司的估值實(shí)際未必真的高。之前介紹過市盈率高好還是低好可以一塊學(xué)習(xí)。

　　每股凈資產(chǎn)指標(biāo)：每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)/實(shí)收資本（股本），凈資產(chǎn)也叫所有者權(quán)益。每股凈資產(chǎn)的含義是產(chǎn)出和投入之比。舉個(gè)例子，如果你投了1元，每股凈資產(chǎn)是2，那么你的投資實(shí)際價(jià)值是2元。在上市公司中，每股凈資產(chǎn)又叫股票的賬面價(jià)值或凈值。由于股民對(duì)公司及其股票的預(yù)期不同，實(shí)際價(jià)格可能高于賬面價(jià)值，甚至高出很多倍。特殊情況下，實(shí)際價(jià)格可能低于賬面價(jià)值，俗稱“破凈”。