如何分析籌碼實戰(zhàn)中的核心要素

　　一般提到籌碼分布，運用在個股上的分析會較多一些，因為獲利畢竟需要具體反映到股票上來。但在投資者運用籌碼分布進行實戰(zhàn)的過程中，往往忽略了一個核心的要素——大盤的狀態(tài)。

　　大盤的狀態(tài)之所以重要，是因為它決定著市場的冷暖。大盤冷暖的影響因素，從最終的結果導向出發(fā)，在于兩點：一個是市場預期，一個是市場資金。只有在預期向好，并且資金開始布局市場時，大盤才會由冷轉(zhuǎn)暖。

　　如果人們對市場預期不樂觀，資金就不愿意再流入股市，大盤一直下跌，個股當然不容易起來。當大盤開始下跌的時候，個股很有可能有更大的跌幅。散戶都被套了。誰還會配合機構做多拉漲，并在高位瘋狂買入，配合機構出貨呢?明白了這個邏輯，就掌握了做股的核心：順勢而為，關鍵在于判斷大盤的轉(zhuǎn)折點.弱市空倉，強市重倉，如此循環(huán)往復。

　　有的投資者也許掌握了做股盈利要訣“六分心態(tài)，三分技術。一分運氣“中的“三分技術”，但往往在市場處于下跌過程中違背原則，過度自信地進行操作，短線頻繁虧損，長線又沒有設置止損位，從而導致虧損放大或被套的結局，所以定位大盤所處的狀態(tài)非常重要。

　　大盤的基礎形態(tài)有三類。

　　一是強勢形態(tài)，即大盤處于上漲趨勢，板塊輪番啟動，個股輪番拉漲甚至普漲。

　　這個過程中，由于經(jīng)濟復蘇預期逐漸增強，或者經(jīng)濟增長保持較高增速，企業(yè)的盈利狀況普遍好轉(zhuǎn)，或盈利能力不斷增強，以當前的價位來進行估值，并且具有更高的安全邊際。對應的市盈率偏低，股價被低估，機構展開建倉的意愿強烈;同時物價水平保持著適度的水平，通脹水平在3%以內(nèi)，國家沒有采取措施進行緊縮性的宏觀調(diào)控，銀行利率以及存款準備金率都處于平穩(wěn)或下調(diào)周期，而市場的資金供應也很充足，并不斷有增量的資金進入股市。這個過程，就是資金不斷流入，個股股價不斷走高的過程。市場情緒偏正面，有時候會過度的樂觀，使得個別板塊或股價呈現(xiàn)估值溢價，即大幅度拉漲的可能。這個過程是投資者獲利的最佳過程。

　　二是弱勢形態(tài)，也就是大盤處于下跌趨勢。板塊沉寂破位。個股輪番下跌甚至普跌。

　　這個過程中，由于經(jīng)濟復蘇動能不足，經(jīng)濟增長呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢，企業(yè)的盈利狀況普遍惡化，盈利能力卻是停滯不前。以當前的價位來進行估值，安全邊際減小，對應的市盈率有些偏高，股價被高估，機構不愿意用增加資金建倉，同時有較強的意愿賣出股票。

　　物價水平處于高位的時候，通脹率維持在3%以上甚至更高。國家有必要采取緊縮性的貨幣政策來穩(wěn)定物價。銀行利率以及存款準備金率均處于較低水平，有繼續(xù)提高利率或?qū)嵤┵Y金回籠的空間。因企業(yè)經(jīng)營狀況不容樂觀，資金短缺，債券利率走高，債券市場表現(xiàn)較好，資金向股市分流減弱，甚至不斷流出。這個過程就是資金不斷流出，個股股價不斷下跌的過程。市場情緒偏負面，有時候會過度悲觀，使得個別板塊或股價呈現(xiàn)被大幅低估的可能。這個過程是投資者整體虧損的主要過程。

　　三是震蕩形態(tài)，即大盤處于震蕩狀態(tài).板塊此起彼伏，個股漲跌不一，呈現(xiàn)分化。

　　這個過程中，由于經(jīng)濟復蘇動能一般，但又符合市場預期，經(jīng)濟增長呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢，企業(yè)的盈利狀態(tài)整體呈現(xiàn)微弱幅度的增長，下滑現(xiàn)象偏少，以當前的價位來進行估值，安全邊際一般，這個時候要慎重選擇。

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