籌碼分布與籌碼轉(zhuǎn)移

　　股票價(jià)格是隨時(shí)變化的，股票交易是投資買賣雙方在某個(gè)價(jià)位直接進(jìn)行買賣成交實(shí)現(xiàn)的。我們不知道代表公司價(jià)值的籌碼的合理價(jià)格是多少，隨著股票價(jià)格的漲跌變化，如果我們認(rèn)為該股目前的價(jià)格可以真實(shí)反映它的價(jià)值，我們就會(huì)買進(jìn)一定數(shù)量的籌碼;或者我們認(rèn)為目前的價(jià)格低于其價(jià)值，也會(huì)采取相應(yīng)的行動(dòng)。在不同時(shí)期、不同價(jià)位，在不同的價(jià)格區(qū)域產(chǎn)生了不同的成交量，這些成交量在不同價(jià)格位置的分布量形成了該股票在不同價(jià)格位置上投資者的持倉(cāng)成本分布狀況。股票的籌碼分布狀況就是流通盤在股票不同價(jià)格位置上的股票數(shù)量?；I碼分布反映一只股票的全體投資者在全部流通盤上的建倉(cāng)成本和持倉(cāng)量，它所表明的是盤面上最真實(shí)的倉(cāng)位狀況。

　　如果說(shuō)“籌碼分布”是一個(gè)靜態(tài)的概念僅反映了籌碼在某一具體時(shí)間的分布狀態(tài)，那“籌碼轉(zhuǎn)移”則是一個(gè)反映籌碼如何流動(dòng)的動(dòng)態(tài)概念。市場(chǎng)對(duì)籌碼價(jià)格的認(rèn)同是隨人們的心理預(yù)期而改變的。有人認(rèn)為該籌碼價(jià)格不會(huì)再上漲，不管盈虧，都要賣出;有人認(rèn)為該籌碼價(jià)格不會(huì)再下跌，要買進(jìn)。只要雙方認(rèn)可某價(jià)格，就可成交。每一個(gè)成交價(jià)格都代表了瞬時(shí)市場(chǎng)認(rèn)同度，成交量代表了認(rèn)同該價(jià)位的籌碼數(shù)量。

　　所有成交的籌碼來(lái)源于原有籌碼，是什么價(jià)位上的籌碼轉(zhuǎn)移了呢?我們不可能完全知道。只好從籌碼意愿分布的概率上計(jì)算是哪些籌碼轉(zhuǎn)移了(計(jì)算方法不述)?；I碼的流動(dòng)是和人的心理預(yù)期密切相關(guān)。時(shí)間和盈虧度是影響人心理的兩個(gè)重要因素。時(shí)間越長(zhǎng)，對(duì)某價(jià)位的認(rèn)同越高。

　　下面我們通過(guò)一個(gè)簡(jiǎn)單模型來(lái)說(shuō)明何謂籌碼分布。假設(shè)某公司有l(wèi)00股流通股票，這100股共被4個(gè)不同的投資者持有。經(jīng)過(guò)股票買賣后，某個(gè)時(shí)間這4人的持股記錄分別是以下4種。股東A的持股記錄是：在5元價(jià)位買進(jìn)10股，在8元價(jià)位買進(jìn)20股;股東B的持股記錄是：在6元處買進(jìn)15股，在8元處買進(jìn)10股;股東C的持股記錄是：在7元處買進(jìn)12股，在9元處買進(jìn)18股;股東D的持股記錄是：在10元處買進(jìn)15股。其分布結(jié)果見表所示，其中每個(gè)“*”，代表一股。

　　每個(gè)價(jià)位的股數(shù)不同(即籌碼數(shù)不同)，這樣便構(gòu)成了一個(gè)簡(jiǎn)單的籌碼分布模型。隨著時(shí)間的推移、交易的繼續(xù)，買家、賣家在不同價(jià)位進(jìn)行交易，籌碼會(huì)在投資者之間進(jìn)行流動(dòng)，籌碼又會(huì)在不同價(jià)位形成一個(gè)分布情況，因而籌碼分布也不是一成不變的。

　　上述只是一個(gè)簡(jiǎn)單的描述模型，如果換成真實(shí)的上市公司股票，那么一個(gè)公司的流通盤最少也有幾千萬(wàn)股，其價(jià)位分布區(qū)間是相當(dāng)廣闊的。如上圖所示是一張真正的籌碼分布圖，它被放在K線圖的右邊，在價(jià)位上它和K線圖使用同一個(gè)坐標(biāo)系。當(dāng)大量的籌碼堆積在一起的時(shí)候，籌碼分布看上去像一個(gè)側(cè)置的群山圖案。這些山峰實(shí)際上是由一條條自右向左的線堆積而成，每個(gè)價(jià)位區(qū)間擁有一條代表持倉(cāng)量的橫線。持倉(cāng)量越大則線越長(zhǎng)，這些長(zhǎng)短不一的線堆在一起就形成了高矮不齊的山峰狀態(tài)，也就形成了籌碼分布的形態(tài)，在日K線圖上，隨著光標(biāo)的移動(dòng)，系統(tǒng)在K線圖的右側(cè)便會(huì)顯示出隨著股價(jià)的變化，籌碼是如何發(fā)生轉(zhuǎn)移的。正是由于其象形性，使得籌碼分布在測(cè)定股票的持倉(cāng)成本分布時(shí)會(huì)顯示不同的形態(tài)特征;這些形態(tài)特征正是股票成本結(jié)構(gòu)的直觀反映。

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