傳統(tǒng)的量價理論解讀

　　經(jīng)典的量價理論，最早見于美國股市分析家葛蘭碧所著的《股票市場指標》。葛蘭碧認為成交量是股市的元氣與動力，成交量的變動，直接表現(xiàn)股市交易是否活躍，人氣是否旺盛，而且體現(xiàn)了市場運作過程中供給與需求間的動態(tài)實況，沒有成交量的發(fā)生，市場價格就不可能變動，也就無價格趨勢可言，成交量的增加或萎縮都表現(xiàn)出一定的價格趨勢。通過對整個股票市場及個股走勢的大量分析，葛蘭碧將成交量與價格趨勢的關(guān)系概括為以下八種：

　　(1)量升價漲，即所謂的有價有市。

　　解讀：“有價有市”是指在上漲過程中，股價雖然高了，但仍有充足買盤進入，即使有不少獲利者拋出，但是強勁的買盤足以維持股價的上漲。

　　(2)量升價漲，價格創(chuàng)新高，但成交量卻沒有創(chuàng)新高，則此時價格漲勢較可疑，價格趨勢中存在潛在的反轉(zhuǎn)信號，這是一種明顯的量價背離情況。

　　解讀：雖然股價創(chuàng)出了新高，但是市場做多情緒明顯不夠，股價之所以能再創(chuàng)新高，是因為賣盤并沒有大量涌出，股價上漲的原動力“后續(xù)的大量買盤”在減弱，當(dāng)賣盤醒悟過來，一旦引發(fā)大量拋售，趨勢就會反轉(zhuǎn)。

　　(3)價格隨成交量遞減而回升，顯示出價格上漲原動力不足，價格趨勢存在反轉(zhuǎn)信號。

　　解讀：這一情況較為少見，但原理是相同的，也是買盤的不足造成趨勢反轉(zhuǎn)。

　　(4)價格隨著成交量遞增而逐漸上升，然后成交量劇增，價格暴漲(井噴行情)，隨后成交量大幅萎縮，價格急速下躍.這表明漲勢已到未期，上升乏力，趨勢即將反轉(zhuǎn)。反轉(zhuǎn)的幅度將視前一輪價格上漲的幅度大小及成交量的變化程度而定。

　　解讀：成交量劇增是一次群眾規(guī)模的快速聚集，群眾的火暴熱情促使了股價的井噴，但這種熱情在隨后沒有維持住(成交量大幅萎縮)，但是股價卻在少量的賣盤打壓下出現(xiàn)了急速下跌，這是一個關(guān)鍵點，因為這預(yù)示著買盤明顯發(fā)生了枯竭，前期股價的持續(xù)上漲和這一次的價格暴漲消耗掉了潛在的買盤，這也暗示了趨勢即將反轉(zhuǎn)。

　　(5)價格隨成交量的遞增而上漲的行情持續(xù)數(shù)日后，一旦出現(xiàn)成交量急劇增加而價格上漲乏力。在高檔盤旋卻無法再向上大幅上漲時，表明價格在高檔賣壓沉重，此為價格下跌的先兆。

　　解讀：價格連續(xù)下跌后，在低檔出現(xiàn)大成交量，價格卻并末隨之下跌，而小幅變動，則表明行情將反轉(zhuǎn)上漲，是買進的機會。

　　(6)在一段長期下跌形成谷底后，價格回升，成交量卻并沒圍價格上升而遞增，價格上漲行情欲振無力，然后再度跌落至先前谷底附近(或高于谷底)時，如第二谷底的成交量低于第一谷底，則表明價格即將上漲。

　　解讀：當(dāng)價格再次跌回谷底附近時.成交量減少說明了市場的拋盤在減少，做空的力量在減弱，一旦有一些利好因素，就能成為點燃股票上漲的導(dǎo)火索。

　　(7)價格下跌相當(dāng)長的一段時間后，會出現(xiàn)恐慌性拋盤。隨著日益增加的成交量，價格大幅度下跌。繼恐慌性賣出后、預(yù)期價格可能上漲，同時因恐慌性賣出后所創(chuàng)的低價不可能在極短時間內(nèi)突破，故隨著恐慌性拋盤后，往往標志著空頭市場的結(jié)束。

　　解讀：這同(4)中的原理一樣，只是一個在漲，一個在跌，在(4)中，股價即將下跌源于買盤的衰竭，在這里股份即將上漲是源于賣盤的衰竭。

　　(8)價格向下跌破價格形態(tài)趨勢線或移動平均線，同時出現(xiàn)大成交量，是價格下跌的信號。

　　解讀：原有趨勢被打破，且引來恐慌盤的拋售，這只是一個開始，這種恐慌盤后續(xù)還有多少我們不得而知，越多則股價跌幅越深。