一份損益表可以告訴投資者一家公司在特定時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生了多少銷售收入，為實(shí)現(xiàn)這些銷售收入，又投入了多少成本和費(fèi)用，以及在減去所有賬單和稅單后，最終賺了多少錢，即利潤(rùn)情況。損益表，或稱利潤(rùn)表，是投資者打開(kāi)一份上市公司年度或季度財(cái)務(wù)報(bào)告最先看到的內(nèi)容，里面包含的信息，如主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、成本費(fèi)用、利潤(rùn)也是投資者最為關(guān)注的公司基本面數(shù)據(jù)。一份損益表可以告訴投資者一家公司在特定時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生了多少銷售收入，為實(shí)現(xiàn)這些銷售收入又投入了多少成本和費(fèi)用，以及在減去所有賬單和稅單后最終賺了多少錢，即利潤(rùn)情況。顯然，那些收入增長(zhǎng)快于費(fèi)用增長(zhǎng)的公司，是投資者最為中意的對(duì)象。
收入層面
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，或稱銷售收入，是損益表中最容易理解的部分，它反映了公司在報(bào)告期內(nèi)銷售所有產(chǎn)品或服務(wù)所產(chǎn)生的收入。在大多數(shù)情況下，只有公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長(zhǎng)，才是提升公司利潤(rùn)的最根本辦法。所以，那些在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入上徘徊不前的公司，即使通過(guò)其他什么辦法讓利潤(rùn)保持增長(zhǎng)，都不是正?，F(xiàn)象。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)才是體現(xiàn)公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額不斷提高的標(biāo)志。有些時(shí)候，公司利潤(rùn)雖然短期內(nèi)表現(xiàn)不佳，但只要主營(yíng)業(yè)務(wù)收入可以快速增長(zhǎng)，能夠有效擴(kuò)大市場(chǎng)份額，也會(huì)給投資者帶來(lái)信心。我們對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的認(rèn)識(shí)，不能僅局限于損益表中這幾個(gè)孤立的數(shù)字，還需要到財(cái)務(wù)報(bào)表附注中了解主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成，因?yàn)榻^大多數(shù)公司都同時(shí)經(jīng)營(yíng)著滿足不同市場(chǎng)需求的若干種產(chǎn)品和服務(wù)，了解哪些產(chǎn)品和服務(wù)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)更大、哪些領(lǐng)域存在增長(zhǎng)潛力，可以幫助投資者把握公司未來(lái)的表現(xiàn)，并且清楚哪些相關(guān)的市場(chǎng)和行業(yè)資訊需要密切關(guān)注。雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是公司最主要、最根本的收入，但公司還有其他業(yè)務(wù)收入，如銷售邊角廢料產(chǎn)生的收入，以及公司進(jìn)行長(zhǎng)短期投資產(chǎn)生的投資收益，可能還有如政府補(bǔ)貼、資產(chǎn)重組收益等構(gòu)成的營(yíng)業(yè)外收入等。有時(shí)候，這些非主營(yíng)業(yè)務(wù)收入會(huì)成為公司利潤(rùn)的重要構(gòu)成。但投資者對(duì)這一塊收入需要非常小心，要判斷它們是可持續(xù)的，還是一次性的（即非經(jīng)常損益），如果是后者，由此帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)就很有可能只是表面繁榮，是難以持續(xù)的，業(yè)績(jī)大漲之后就很有可能是業(yè)績(jī)大跌。
費(fèi)用層面
公司為產(chǎn)生主營(yíng)業(yè)務(wù)收入需要有各種投入，在賬面上主要體現(xiàn)為兩個(gè)部分，一是主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，二是所謂的三項(xiàng)費(fèi)用，即營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。主營(yíng)業(yè)務(wù)成本是公司為產(chǎn)生主營(yíng)業(yè)務(wù)收入需要直接支出的成本和費(fèi)用，其中主要包括原材料采購(gòu)成本和固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用。其中折舊部分一般變動(dòng)不大，投資者更多需要關(guān)注原材料成本的變化。如鋼鐵公司因鐵礦石價(jià)格上漲就會(huì)推升主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，降低公司盈利，所以投資者需要了解上市公司的產(chǎn)品和服務(wù)需要使用哪些原材料，以及原材料價(jià)格的變動(dòng)情況。三項(xiàng)費(fèi)用主要反映公司運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，如營(yíng)銷廣告費(fèi)用、辦公費(fèi)用、工資、研發(fā)費(fèi)用、利息費(fèi)用等，某些行業(yè)里的公司也把折舊和攤銷費(fèi)用放到管理費(fèi)用中反映。三項(xiàng)費(fèi)用是投資者衡量公司內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率高低需要重點(diǎn)研究的領(lǐng)域，通常用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重來(lái)衡量，如果三項(xiàng)費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重下降或低于同類公司，說(shuō)明該公司在內(nèi)部管理效率上具有優(yōu)勢(shì)。
利潤(rùn)層面
損益表上體現(xiàn)的利潤(rùn)，分別是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，又稱毛利潤(rùn)，來(lái)自于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減去主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，其表現(xiàn)可以用毛利率，即主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)衡量。毛利率越高，說(shuō)明公司擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力越強(qiáng)；而一個(gè)微薄的毛利率則會(huì)限制公司收入和業(yè)績(jī)擴(kuò)張的能力，并且增大業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減去主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和三項(xiàng)費(fèi)用后得來(lái)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）是反映公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)。公司不僅要盡可能壓低主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，還需要在三項(xiàng)費(fèi)用上挖潛增效，如此營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率才能表現(xiàn)得優(yōu)秀，公司最終的業(yè)績(jī)才能得以最大化。利潤(rùn)總額則是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加上投資收益和營(yíng)業(yè)外收入后的公司稅前利潤(rùn)，將其減去所得稅后就得到凈利潤(rùn)。到了這一步，已是利潤(rùn)的最終體現(xiàn)，但由于摻雜了非主營(yíng)收入帶來(lái)的利潤(rùn)，持續(xù)性和可比性可能會(huì)降低，一份“干凈”的凈利潤(rùn)成績(jī)單最好全部是由主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的利潤(rùn)所構(gòu)成。
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