運用波浪理論深入分析個股

　　波浪理論，以及它在市場中的使用方法。分析的時間周期越長，波浪的形態(tài)就會越完美。平均價格指數(shù)的波浪運動，例如道瓊斯指教、紐約時報指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計指教等，均能夠反映總體波浪運動的位置。參考平均價格指數(shù)的波動規(guī)律，買進或賣出一系列分散化的有代表性的股票，將為投資者帶來豐厚的利潤。那是因為它們將隨著平均價格指數(shù)上下起伏。然而，對于同時兼顧安全性與盈利性的投資者，囫圇吞棗地買進或者賣出一系列股票遠遠不夠，必須對個股進行深入的分析。對個股進行深入的分析會使投資者看清，有些上市公司正走著與整個市場完全不同的波浪循環(huán)。一個經(jīng)典的案例就是，美國罐頭公司在1935年春天的波浪運動。

　　下面那幅圖，展示了運用波浪理論對美同罐頭公司的分析。如圖22所示，市場從1932年6月一直到1935年6月完整的月波動狀況一覽無遺。1932年6月牛市開始啟動，1935年6月出現(xiàn)了常規(guī)的市場頂部。一直到1937年12月一輪波浪循環(huán)最終結(jié)束，我們已經(jīng)在圖中畫出了趨勢線。在這樣的月波動圖上，如果把周波動和日間波動情況均濃縮進來，呈現(xiàn)出五個明顯的大浪。那些相對較長周期的波浪運動圖，能夠?qū)嵸|(zhì)性地幫助投資者曾強市場洞察力。

　　這一輪波浪循環(huán)的第五大浪，在1934年5月啟動。換句話說，也就是大浪Ⅳ的反作用浪走完時，要更加細致地分析此時的市場。圖23應(yīng)運而生，該圖展示了第五大浪的周波動情況。當(dāng)這個大浪的中浪四走完之后，關(guān)注日間波動圖就變得相當(dāng)關(guān)鍵。如圖24所示，第五中浪從1935年3月啟動，第五小浪在1935年6月走完。美國罐頭公司的股票價格上攻到144美元附近時，市場呈現(xiàn)出該輪牛市的常規(guī)頂部已經(jīng)到來的跡象。

　　就在美國罐頭公司股票牛市波浪出現(xiàn)常規(guī)頂部之后，市場在1935年8月走出了回調(diào)性的浪A，將價格再次拉回到136至137美元附近。接著，股價走出了一段反彈行情B，市場在1935年10月份反彈至149至150美元附近。這是一個不規(guī)則頂部，但它卻是本輪市場運動的實際最高峰。正是從這個位置開始，市場用五個中浪走出了漫長的調(diào)整浪C，并最終在1937年12月將股價拉回到69美元。

　　當(dāng)美國罐頭公司的牛市波浪運動走出常規(guī)頂部時，投資者應(yīng)當(dāng)注意到，該股票的波浪運動，與整體市場的走勢具有天壤之別。如圖25所示，該圖展示道瓊斯工業(yè)股平均價格指數(shù)幾個重要大浪的走勢。在1935年3月，美國罐頭公司的股價正處在牛市波浪運動的尾聲階段，即第五大浪的第五中浪的位置。而道瓊斯工業(yè)股平均價格指數(shù)為代表的整體市場剛剛啟動它的第五大浪，它要走出五個向上的中浪。在1935年6月的時候，持有美國罐頭公司股票的多頭們應(yīng)當(dāng)意識到，對這只股票的任何看漲預(yù)期，都具有高度的不確定性;然而對于道瓊斯工業(yè)股平均價格指數(shù)為代表的整體市場而言，更多利潤可以說是唾手可得，同時還伴隨著最小的風(fēng)險。正是從那時候開始，平均價格指數(shù)大漲了近80點，足足上漲了65%之多。